Gallery может привлечь займы на 50 млн долларов

В ближайшие два года истечет большая часть договоров операторов «наружки» с владельцами конструкций, и крупные игроки готовятся к возможному переделу рынка.

Генеральный директор Gallery Дмитрий Зайцев рассказал, что компания может привлечь дополнительные заимствования. Возможные варианты привлечения средств - дополнительное финансирование со стороны акционеров либо использование долговых инструментов. Предположительный объем привлеченных средств может составить 50 млн долл. и более. Оператор может потратить привлеченные средства на получение разрешений на размещение рекламы, увеличение количества рекламных поверхностей в целом по регионам присутствия (в том числе в случае, если перезаключение рекламных контрактов в 2012-2013 годах приведет к сокращению рекламного инвентаря в Москве), а также возможный выход в новые сегменты бизнеса.

По состоянию на 30 сентября 2011 года долг компании составляет 101,98 млн долл., или 2,9х LTM EBITDA (средний показатель за последние 12 месяцев). Сейчас Gallery находится в процессе переговоров с несколькими финансовыми институтами в отношении получения кредитных ресурсов. Любая сделка по привлечению значительного дополнительного финансирования потребует одобрения как минимум двух третей акционеров компании, говорится в документах оператора.

В мае 2006 года Gallery разместила семилетние еврооблигации на 175 млн долл. с купонной ставкой 10,125% годовых, весной 2009 года допустила по ним дефолт, в октябре объявила о переговорах с кредиторами по реструктуризации долга. Акционеры Gallery начали переговоры с кредиторами о реструктуризации долга сразу после того, как в мае 2009 года компания не выплатила проценты по облигационному займу. По итогам года общий долг Gallery достиг 319,3 млн долл., а EBITDA - 11,4 млн долл.

Акционеры рассчитались с кредиторами акциями Gallery. В августе компания объявила, что закончила реструктуризацию своих финансовых обязательств. В итоге долговая нагрузка снизилась с 342,2 млн до 100,3 млн долл.

В ходе реструктуризации два прежних владельца - фонды Baring Vostok Capital Partners и один из основателей группы Анатолий Мостовой - сохранили только 30%, 68% получили держатели еврооблигаций - американские управляющие компании Beach Point Capital Management и Post Advisory Group. Оставшиеся 2% - инвесткомпания Da Vinci Capital, которая помогала комитету кредиторов в переговорах.

«Сейчас долг к EBITDA составляет 2,9, - говорит аналитик «Тройки Диалог» Анна Лепетухина. - Но если компания привлечет 50 млн долл., этот показатель возрастет до 4,3, что уже критично. Другой вопрос, что у Gallery на балансе достаточно денежных средств - они составляют 48,3 млн долл., то есть баланс сопоставим с потенциальным займом. Исходя из этого показатель чистого долга к EBITDA уже не столь критичен, он составляет сейчас 1,5 - это приемлемый уровень».