Х5 пошла на А5

Миноритарная доля в аптечной сети досталась ритейлеру в обмен на помещения Х5, которые арендовали аптеки. Кроме этого Х5 перенесла сроки опциона на выкуп до 100% А5 Pharmacy Retail Ltd с 2011 года на 2012-й.

О покупке 8,45% А5 Pharmacy Retail Ltd (головная компания сети аптек А5) Х5 планирует объявить сегодня, рассказал источник, близкий к сделке. Приобретались акции допэмиссии, уточнил он.

О покупке 100% А5 Х5 договорилась в 2008 году. Согласно подписанному тогда соглашению, Х5 получила опцион на выкуп в течение 2011 года 100% акций А5 Pharmacy Retail Ltd: договор с владельцами А5 также предусматривал эксклюзивные права на открытие аптек А5 в магазинах X5 на правах аренды сроком на десять лет (см. "Ъ" от 22 декабря 2008 года). Миноритарный пакет А5 был оплачен правами аренды на эти помещения, уточнил источник "Ъ", близкий к Х5: к сегодняшнему дню А5 открыла на площадях ритейлера примерно 190 аптек из 713 средней площадью 25-30 кв. м каждая (стандартная площадь А5 - от 70 кв. м). Одновременно с покупкой доли в А5 Х5 договорилась о переносе сроков действующего опциона с 2011 года на 2012-й. Соглашение не предусматривает заранее оговоренных формул по оценке бизнеса аптечной сети, оценка компании будет проводиться непосредственно перед исполнением опциона, уточнил собеседник "Ъ".

Гендиректор А5 Роман Буздалин подтвердил "Ъ" факт сделки, но от других комментариев отказался. В Х5 комментарий не предоставили.

2679656E3B Pharmacy Retail Ltd создали владельцы компании "Сеть розничной торговли", бывшего крупнейшего франчайзи сети "Копейка", среди которых экс-гендиректор "Копейки" Сергей Солодов и гендиректор А5 Роман Буздалин. А5 объединяет 713 аптек под брендами А5 и "Социальные аптеки". Выручка в 2010 году - $250 млн.

X5 Retail Group на 31 декабря 2010 года управляла 2,469 тыс. магазинов в России и на Украине. Чистая розничная выручка за 2010 год с учетом приобретенной в конце 2010 года сети "Копейка" - $13,047 млрд. 47,9% X5 принадлежит "Альфа-групп", 19,8% - у основателей сети "Пятерочка", 1,9% - у менеджмента, 0,1% - казначейские акции, еще 30,3% торгуются на Лондонской фондовой бирже (LSE). Капитализация в пятницу - $10,18 млрд.

По данным ЦМИ "Фармэксперт", Х5 покупает шестую по количеству торговых точек аптечную сеть в России с долей на коммерческом рынке лекарственных средств 0,94% по итогам 2010 года. Для сравнения: лидер рынка сеть "36,6" занимает 2,53% рынка в 2010 году с 989 аптеками. Аптека в продуктовом магазине помогает привлечь дополнительных покупателей, говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Наталья Загвоздина. Но, по ее мнению, в краткосрочной перспективе аптечный ритейл как бизнес не слишком привлекателен: после вступления в силу 1 января поправок в Налоговый кодекс, которые отменили для крупных аптечных учреждений возможность использовать единый налог на вмененной доход (ЕНВД), рентабельность большинства аптечных сетей упала практически до нуля. Госпожа Загвоздина ожидает, что рентабельность аптечной розницы восстановится в течение трех-пяти лет. "Если покупка А5 состоится в 2012 году, то это, скорее, инвестиция на перспективу",- рассуждает она.