SABMiller и Efes слились ради места на российском рынке пива

Стоимость предприятий SABMiller оценена в 1,9 млрд долл. В результате сделки объединенная компания выйдет на второе место на российском рынке пива, уступая только «Балтике». Аналитики считают сделку логичной, поскольку она позволит объединенной компании лучше конкурировать с ведущими игроками рынка.

Компания SABMiller договорилась с турецкими Anadolu Group и Anadolu Efes о передаче им своего бизнеса по производству и продаже пива в России и на Украине. Как говорится в совместном пресс-релизе компаний, Anadolu Efes проведет эмиссию 142,1 млн новых акций в пользу SABMiller, что составит 24% акционерного капитала укрупненной компании. После увеличения акционерного капитала Anadolu Group будет контролировать 42,81% Anadolu Efes (до сделки - 56,33%) и сохранит за собой право управления этой компанией. SABMiller получает обычные права миноритарных акционеров.

Efes и SABMiller ожидают, что синергия от объединения со временем достигнет 120 млн долл. в год. Благодаря союзу новая компания займет второе место на российском рынке пива. По данным Euromonitor за 2010 год, Efes находится на четвертом месте по объему продаж в натуральном выражении, занимая 10,4% рынка, SABMiller - на пятом месте с долей 5,8%. Лидером рынка является «Балтика» с долей 38,9%, за ней следуют Anheuser-Busch InBev (15,5%) и Heineken (11,2%).

Стороны планируют заключить сделку до конца года при условии получения одобрения со стороны антимонопольных и других регулирующих органов, а также акционеров Anadolu Efes во время общего собрания. Ожидается, что сделка увеличит прибыль на акцию как для Anadolu Efes, так и для SABMiller в течение одного полного года после ее заключения.

Акции Anadolu Efes на Стамбульской бирже вчера начали торговаться на уровне 21,3 турецкой лиры (1,85 лиры равна 1 долл.), а после объявления о сделке котировки поднялись до 22,6 лиры, но к 19.00 мск снизились до 22 лир. Акции SABMiller на Лондонской бирже вчера подорожали с 22,61 до 22,71 фунта стерлингов за штуку.

На фоне ужесточения регулирования пивной отрасли (повышение акцизов, ужесточение правил рекламы), с одной стороны, и осторожных прогнозов самих пивоваров по органическому развитию отрасли, с другой стороны, эта сделка выглядит логичной, считает аналитик «ТКБ Капитала» Наталья Колупаева. «Это хорошая ставка на достижение экономии за счет масштаба», - отмечает аналитик.

В настоящее время российский пивной рынок очень консолидирован, и небольшим компаниям сложнее выдерживать конкуренцию с лидерами, добавляет аналитик «ВТБ Капитала» Иван Кущ. Объединенной компании будет проще конкурировать с ведущими игроками и получать лучшие условия поставок у набирающих силу торговых сетей, отмечает он. Г-н Кущ считает, что по итогам сделки может последовать сокращение ассортиментной матрицы обеих пивных компаний, поскольку некоторые бренды пересекаются в ценовой категории.

SABMiller является вторым в мире производителем пива после Anheuser Busch InBev. Выпускает пиво под брендами Miller Lite, Peroni, Castle, Grolsch. В прошлом финансовом году, завершившемся 31 марта 2011 года, продажи компании составили 28,3 млрд долл. В России продает пиво под марками «Золотая бочка», «Три богатыря», а также Miller Genuine Draft, Velkopopovicky Kozel и Pilsner Urquell. Имеет заводы в Калуге, Ульяновске, Владивостоке и Донецке. Выручка в России в минувшем финансовом году составила 678 млн долл.

Anadolu Efes имеет 16 пивоваренных предприятий, семь солодовен и 20 заводов по розливу напитков Coca-Cola в 15 странах. Продажи в 2010 году составили 2,78 млрд долл. В России имеет заводы в Москве, Ростове-на-Дону, Уфе, Казани и Новосибирске и продает пиво под брендами Efes, «Старый мельник», «Белый медведь», «Сокол», Bavaria. Выручка в России в 2010 году составила 27,4 млрд руб.