Trader Media East переходит из рук в руки

Вчера TME в специальном сообщении на LSE подтвердила информацию о том, что совет директоров компании ведет переговоры с потенциальным покупателем, в ходе которых "достигнут определенный прогресс". При этом "переговоры идут со стороной, которая может сделать предложение (акционерам компании.–Ъ)". После этого заявления стоимость GDR (равна одной акции) TME на Лондонской фондовой бирже начала расти; на момент подписания номера GDR подорожали на 21,79%, с $7,8 до $9,5. Объем торгов превысил $1,85 млн. Для сравнения: во вторник он составил всего $2 тыс.

Trader Media East – восточноевропейское подразделение издательского холдинга Trader Classified Media NV. Компании принадлежат медиаактивы в России и СНГ, Венгрии, Хорватии, Польше и странах Балтии. Выручка за первые девять месяцев 2006 года – $152 млн. 76% выручки TME обеспечивает российский ИД "Пронто-Москва" (издает "Из рук в руки" и другие классифайды).

Источники Ъ на медиа- и банковском рынках наиболее вероятным покупателем TME считают турецкую медиагруппу Dogan Yayin Holding (DYH). В компании отказались от комментариев. Представитель TME и гендиректор "Пронто-Москва" Леонид Макарон отказались подтвердить или опровергнуть эту информацию. При этом господин Макарон отметил, что стоимость компании сегодня занижена (в феврале 2006 года при размещении одна GDR была оценена в $12,5.–Ъ). "Никаких объективных оснований для такой переоценки нет: компания развивается так, как заявляла при размещении, российский рынок по-прежнему растет,– сказал он.– Поэтому было бы странно, если бы в этой ситуации какой-либо инвестор не попытался консолидировать контрольный пакет компании". Эксперты соглашаются, что продажа TME в сложившихся условиях будет вполне закономерной. По их мнению, появление контролирующего акционера (сейчас более 80% акций TME котируется на бирже) будет способствовать росту котировок компании. "Для инвесторов это залог того, что компания будет развиваться более агрессивно, в том числе за счет инвестиций мажоритария",– отметил председатель совета директоров "Ашет Филипаки Шкулев" Виктор Шкулев.

Турецкие аналитики из компаний Eczacibasi Securites и EFG Istanbul Menkul Degerler, следящие за деятельностью DYH, утверждают, что холдинг заинтересован как в активах в Восточной Европе, так и в изданиях типа классифайд. О том, что покупка турецким медиахолдингом TME была логичной, говорят и российские аналитики. "Для турецкой компании это практически единственный вариант выхода на российский рынок,– сказал управляющий директор департамента доверительного управления активами Газмпромбанка Андрей Зокин.– TME – одна из немногих компаний, доступная для покупки". По его словам, у TME нет мажоритарного акционера, и, скорее всего, потенциальный покупатель объявит оферту на выкуп акций, предварительно договорившись о цене с наиболее крупными миноритариями.

Турецкий медиахолдинг Dogan Yayin Holding (DYH) входит в Dogan Group. Издает восемь ежедневных газет: Hurriyet, Milliyet, Radikal, Posta и др. и 22 журнала, включая Dogan Burda Rizzoli. Совместно с AOL Time Warner владеет турецкоязычным каналом CNN Turk. Выручка в 2005 году – $1,2 млрд, EBITDA– $154 млн, капитализация – $1,7 млрд.

Аналитик турецкой консалтинговой компании Eczacibasi Securites Акиф Мороглю отметил, что DYH под силу купить TME: "Капитализация TME составляет около $187 млн, а DYH располагает свободной наличностью на 280 млн". Однако российские аналитики считают, что продавцы попытаются утвердить стоимость TME, как минимум, на уровне размещения в феврале – $650 млн.