"ПАВА" хочет занять до 35% рынка крекеров в УФО

ОАО "Пава" (село Гальбштадт, Алтайский край) основано в 1999 г. По собственным данным компании, на нее ныне приходится порядка 3% российского рынка муки. Общий объем производства муки (основные марки – "Алтай-Батюшка" и "Пава") на предприятиях компании в 2004 г. составил 350 тыс. т. Ей принадлежит два мелькомбината в Алтайском крае мощностью 600 и 300 т в сутки, Ачинский мелькомбинат в Красноярском крае (520 т в сутки) и ряд более мелких активов. Основными акционерами "Павы" являются Андрей и Павел Игошины. Выручка компании в 2004 г. по МСФО составила 80 млн долл., чистая прибыль – 4,6 млн долл. В марте 2005 г. "Пава" (еще как "Хлеб Алтая") провела IPO 10% своих акций в виде GDR на Лондонской фондовой бирже, выручив около 8 млн долл. Позже еще 5% уставного капитала компании были размещены на ММВБ.

ОАО "Зауральский крекер" – один из ведущих производителей кондитерских изделий в Уральском и Сибирском регионах. Мощности (немецкое оборудование начала 1990-х гг.) составляют 6 тыс. т сухого печенья в год, кроме того, имеются линии по производству сахарного печенья, пряников и оборудование по производству макарон. Правда, как сказала RBC daily директор по связям с общественностью ОАО "Пава" Лариса Банникова, все линии, кроме крекерной, ныне законсервированы. "Со временем мы намерены использовать и их, – говорит представитель компании-покупателя, – но наша первоочередная задача – выпуск крекеров. В этом направлении мы намерены наращивать производство поэтапно, и постепенно хотим занять до 35% рынка Уральского Федерального округа. С вводом в строй нового оборудования на Ачинском комбинате (в сентябре следующего года) мы также постепенно планируем занять до 30% рынка Сибирского ФО".

Аналитики считают, что федеральный масштаб экспансии "Павы" будет слабее. Грандов рынка сухого печенья (ГУП "Крекер", United Bakers, ОАО "Большевик") теснить пока сложно – во всяком случае до пуска новых мощностей в Ачинске. Впрочем, это вопрос времени. "Доля "Зауральского крекера" на российском рынке сейчас оценивается примерно в 3%, но это при условии неполной загрузки мощностей, – говорит аналитик ИК "ФИНАМ" Ольга Самарец, – покупка предприятия должна позволить ОАО "Пава" занять до 5% общероссийского рынка, а если учитывать крекерное производство на базе Ачинского мелькомбината – до 10%".

Сумма покупки курганского предприятия не разглашается. В сентябре оно было выставлено на продажу прежним владельцем контрольного пакета – ООО "Финансовое агентство "Милком-Инвест", в заявке фигурировала сумма от 1 млн долл. Как считают эксперты, "от" в данном случае может быть значительно выше нижнего порога, но вряд ли серьезно отличается от сумм, недавно выплаченных "Павой" за агропромышленные предприятия в Алтайском крае (суммарно – 2-3 млн долл.). С одной стороны, компания все еще остается небольшой, с соответствующими не очень большими финансовыми возможностями. Средства, полученные от IPO, за вычетом значительных расходов, связанных с организацией размещения, даже плюс средства вырученные от доразмещения и от недавнего выпуска облигаций (на 350 млн руб.) не позволяют совершать больших покупок – во всяком случае до получения кредита от IFC, 2-го выпуска облигаций и допэмиссии акций. Однако, говорят эксперты, сейчас есть возможность дешево купить активы, заняв место на перспективном рынке.

Сами представители "Павы" не скрывают, что их интерес к производствам в Ачинске и Щучьем обусловлен достаточно быстрыми темпами развития рынка крекеров. За последние три года этот сегмент увеличился почти в полтора раза в натуральном выражении, в денежном – практически удвоился, и тенденции к снижению пока не наблюдается. По данным ИК "ФИНАМ", объем российского рынка сухого печенья в 2004 г. составил 460 млн долл., из которых на Сибирь и Дальний Восток пришлось около 130 млн долл. "Рентабельность крекерного производства достаточно высока – порядка 30%, – говорит Ольга Самарец. – Учитывая то, что "Пава" будет работать на собственном сырье, что способно значительно снизить издержки, рентабельность этого вида деятельности для компании может быть еще выше".

Действительно, как ранее отмечали представители "Павы", крекеры интересны и рентабельностью, и прежде всего тем, что позволяют "замкнуть" цепочку по сбыту муки (до 90% в производстве крекеров занимает мука). Впрочем, интересны они не только бывшему "Хлебу Алтая". О соответствующих покупках заявили в этом году United Bakers и другие конкуренты. Соответственно, борьба за потребителя будет обостряться, считают аналитики – хотя бы на периферии уже поделенных региональных рынков.