Ограничения зашкаливают | Новости

Впервые одно из агентств «большой тройки» официально выразило свое мнение о проекте закона «О деятельности рейтинговых агентств». Если предусматриваемые законом ограничения на рейтинговые действия по национальной шкале вступят в силу, «тройка» может отказаться рейтинговать по ней российских эмитентов, считают в Moody`s.

На сайте regulation.gov в пятницу появилась сводка предложений по итогам публичного обсуждения законопроекта, где свои замечания представил глава российского филиала Moody`s Александр Сажин от имени агентства. Больше всего вопросов, по словам господина Сажина, вызывает положение законопроекта о запрете на отзыв рейтингов по национальной шкале. В тексте проекта закона говорится, что агентствам запрещается «отказываться от присвоения кредитных рейтингов и отзывать присвоенные кредитные рейтинги на основании и (или) в связи с решениями органов власти иностранных государств и иных международных публично-правовых образований».

Рейтинги по национальной шкале не применяются широко. Для попадания ценной бумаги в ломбардный список ЦБ или для выпуска еврооблигаций эмитенту нужны международные рейтинги «большой тройки». «Исторически сложилось преимущественное использование рейтингов по международной шкале, в том числе для целей денежно-кредитной политики ЦБ. Рейтинги по национальной шкале используются довольно редко»,— отмечает начальник аналитического департамента агентства «Рус-Рейтинг» Александр Овчинников.

Планируемые ограничения для агентств в части отзыва рейтингов по национальной шкале носят скорее политический характер. В пояснительной записке к проекту Минфин отмечает, что данная мера «укрепит независимость финансовой системы России от односторонних, политически мотивированных решений иностранных государств».

Однако в условиях санкций в отношении российских эмитентов вероятность того, что международные агентства будут вынуждены совершать рейтинговые действия «в связи с решениями органов власти иностранных государств», резко возрастает. В результате, если положение закона, запрещающее такие действия агентств, вступит в силу, это может вынудить «тройку» вообще отказаться рейтинговать российских эмитентов по национальной шкале, считают в Moody`s. «Агентства, действующие в России, могут столкнуться с неотвратимой коллизией законов и будут вынуждены отозвать рейтинги по национальной шкале и избегать в дальнейшем их присвоения в России только для того, чтобы избежать санкций как со стороны России, так и со стороны иностранного государства»,— пишет господин Сажин. Впрочем, по мнению экспертов, к уходу международных агентств из России сама по себе угроза таких ограничений не приведет. «Рынок рейтинговых агентств в России один из крупнейших и стратегически важных в мире для международных агентств»,— отмечает член правления Газпромбанка Екатерина Трофимова, курирующая центр рейтингового консультирования.